背景

　　國泰君安證劵日前發(fā)布的《新醫(yī)療與大健康-國泰君安2014醫(yī)藥行業(yè)投資策略》指出，在反商業(yè)賄賂、醫(yī)保控費、藥品降價壓力下，2014年，醫(yī)藥行業(yè)增速中樞或下滑至10%-15%且分化嚴重，醫(yī)藥行業(yè)進入選股時代?！锻顿Y策略》認為，智慧醫(yī)院、民營醫(yī)院、診斷及研發(fā)外包、健康消費品、消費類醫(yī)療器械、高端創(chuàng)新藥與政策擾動無關，受益于消費升級，滿足大健康需求。那么，投資者要如何把握投資要點，在2014年脫穎而出呢?

　　智慧醫(yī)療未來5年有望迎來爆發(fā)式增長

　　《投資策略》認為，智慧醫(yī)療市場處于啟動前夜，未來5年有望迎來爆發(fā)式增長，主要通過向醫(yī)院、醫(yī)生、藥企、保險公司等收費實現(xiàn)盈利。目前國內(nèi)大量將全面進軍智慧醫(yī)療領域。

　　2011年以前;醫(yī)療信息化建設是我國醫(yī)療改革的開端，移動技術迅速發(fā)展，移動醫(yī)療成為重點的扶植對象;

　　2012年，智能終端設備開始普及，而移動醫(yī)療受到資本熱捧;

　　2013年，由于用戶認知不高，產(chǎn)業(yè)鏈整合效果不佳，商業(yè)模式模糊，市場整合開始，大的廠商開始形成探索商業(yè)模式。

　　《投資策略》預測

　　2014-2015年，醫(yī)療服務機構進入，運營商、終端廠商、軟件商都成為產(chǎn)業(yè)鏈的一環(huán)，移動醫(yī)療市場開始增長，用戶開始增加。

　　2018年以后，市場高速發(fā)展，移動醫(yī)療走向成熟，用戶數(shù)量增長，商業(yè)模式成熟、市場需求旺盛但競爭強度也加大。

　　具有規(guī)模效應的醫(yī)療集團引來發(fā)展契機

　　《投資策略》指出，后付費向預付費轉變的過程中，民營醫(yī)院有動力控制成本，避免過度醫(yī)療，節(jié)省醫(yī)療費用，具有規(guī)模效應的醫(yī)療集團迎來發(fā)展契機。其中，整形美容、輔助生殖為最有吸引力的民營?？?。

　　診斷和研發(fā)外包成為大勢所趨

　　《投資策略》表示，在新醫(yī)改背景下，公立醫(yī)院和民營醫(yī)院豆油控制成本壓力，因此都會選擇診斷外包，而藥企為了節(jié)省臨床試驗費用支出，也會選擇研發(fā)外包。且與其他國家相比，中國已成為跨國企業(yè)醫(yī)藥研發(fā)外包向新興市場轉移的首選，此外，與美國相比，我國獨立實驗室潛力巨大。

　　2014年或收益的公司

　　中藥瑰寶企業(yè)借先天優(yōu)勢向健康消費品延伸。消費類醫(yī)療器械不受反商業(yè)賄賂影響，受益于養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)園的建設和消費升級。高端創(chuàng)新藥多為醫(yī)保之外的自費藥，不受控費藥價影響，受益于消費升級。此外，該報告還預判了2014年在這幾個板塊收益的公司。