正如英國(guó)Memoori信息咨詢機(jī)構(gòu)(Memoori Business Intelligence)的董事Allan McHale所說(shuō)，今年的物理安防業(yè)務(wù)比以往任何時(shí)候都好。
Memoori Business Intelligence
Memoori的第三次年度報(bào)告“2011年物理安防業(yè)務(wù)”中最鼓舞人心的研究結(jié)果之一是該行業(yè)已超越大多數(shù)同類行業(yè)。盡管經(jīng)濟(jì)形勢(shì)陷入困境，但收入和盈利有所增加，同時(shí)合并和收購(gòu)在過(guò)去兩年已飆升了兩倍以上，增加至98.47億美元。
物理安防產(chǎn)品全球產(chǎn)量的出廠價(jià)格總值為191.7億美元，并在過(guò)去的兩年內(nèi)以4.25%的復(fù)合年均增長(zhǎng)率增加。其中，視頻監(jiān)控產(chǎn)品為91億美元，占市場(chǎng)總值的47%，成為增長(zhǎng)最快的領(lǐng)域。其次是訪問(wèn)控制，為44.1億美元，占23%的份額。入侵警報(bào)市場(chǎng)的銷售額下降至56.5億美元，目前市場(chǎng)份額為30%。北美和歐洲發(fā)達(dá)地區(qū)的市場(chǎng)份額正在向亞洲地區(qū)流失——尤其是中國(guó)，到這個(gè)十年期的最后階段，中國(guó)將成為最大的單一市場(chǎng)。
圖1顯示了2007-2011年期間不同收購(gòu)規(guī)模和市場(chǎng)表現(xiàn)與公司的EBITDA(稅息折舊及攤銷前利潤(rùn))收購(gòu)估值之間的關(guān)系。該圖表明，物理安防產(chǎn)品市場(chǎng)在2009年以前未出現(xiàn)下降，而收購(gòu)活動(dòng)和估值在2008年下降。2009年，收購(gòu)和估值開(kāi)始了為期兩年的快速上升，而市場(chǎng)以4.25%的復(fù)合年均增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。
不論現(xiàn)在是否采取適當(dāng)?shù)母倪M(jìn)措施，從目前來(lái)看，2008年的金融崩潰所帶來(lái)的預(yù)期余震都是不可避免的，這將抑制未來(lái)的需求，但是我們?nèi)员３謽?lè)觀，因?yàn)樗F(xiàn)在可以為客戶提供更大的機(jī)會(huì)——提高安全性并從中獲利。
報(bào)告中的有一項(xiàng)突出的訊息——增長(zhǎng)的推動(dòng)力量小部分來(lái)自安防需求，更多的是來(lái)自行業(yè)的自身能力：能夠生產(chǎn)出滿足客戶需求的絡(luò)繹不絕的新產(chǎn)品，以帶動(dòng)更高的投資收益率。在幾乎所有的垂直市場(chǎng)中，安全管理人員發(fā)現(xiàn)，預(yù)算投資的系統(tǒng)已從成本中心轉(zhuǎn)向利潤(rùn)中心，從而提高生產(chǎn)率。
新技術(shù)的應(yīng)用使這一切成為可能。報(bào)告中說(shuō)明了創(chuàng)造新商機(jī)的五種新興技術(shù)。包括：無(wú)線通信;IP網(wǎng)絡(luò)技術(shù);視頻監(jiān)控即服務(wù)(VSaaS);托管視頻、分析軟件和安全管理軟件，包括物理安全信息管理(PSIM);物理身份識(shí)別和訪問(wèn)管理(PIAM)。[nextpage]
合并和收購(gòu)
新技術(shù)之間存在一個(gè)共同點(diǎn)：提高生產(chǎn)率、提供更安全、有效的安全系統(tǒng)，降低成本。但是所有這些技術(shù)都涵蓋了非常廣泛的技能和專業(yè)知識(shí)，需要大量的研發(fā)預(yù)算來(lái)推動(dòng)它們前進(jìn)。安防行業(yè)的任何一個(gè)企業(yè)未必都能掌握所有的技術(shù)。到目前為止，引進(jìn)這些新產(chǎn)品的領(lǐng)先企業(yè)，是那些專注于某一細(xì)分市場(chǎng)的小到中等規(guī)模的公司，他們大多數(shù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間低于十年。傳統(tǒng)市場(chǎng)領(lǐng)先者的份額已停滯不前，且平均份額低于10%。然而，傳統(tǒng)領(lǐng)先企業(yè)似乎不愿意在這個(gè)時(shí)候采取主動(dòng)。
這是報(bào)告中提出的令人費(fèi)解的事情之一。盡管收購(gòu)活動(dòng)在過(guò)去兩年翻了一番，但是大多數(shù)的傳統(tǒng)市場(chǎng)領(lǐng)先者并未參與其中。究其原因，令人難以捉摸——2008至2009年，他們一直都通過(guò)收購(gòu)來(lái)促進(jìn)增長(zhǎng)的積極政策，并且他們都有強(qiáng)勁的現(xiàn)金儲(chǔ)備。到2010年，安防業(yè)重新盈利，且該行業(yè)已經(jīng)證明其本身是一個(gè)具有吸引力的強(qiáng)大行業(yè)。盡管公司估值有所增長(zhǎng)，但仍然低于2008年的水平。
有趣的是，過(guò)去12個(gè)月中收購(gòu)總投資額的12%、約11.78億美元來(lái)自國(guó)防和IT相關(guān)行業(yè)的公司。此外，風(fēng)險(xiǎn)投資和私募股權(quán)集團(tuán)大約投資了36.05億美元收購(gòu)6家公司，其中包括貝恩資本公司以32.6億美元收購(gòu)了Securitas公司。通過(guò)利用被收購(gòu)公司的技術(shù)專長(zhǎng)，國(guó)防和IT公司均看到了該行業(yè)中存在的機(jī)遇。憑借強(qiáng)大的資金實(shí)力，他們將為安防行業(yè)的發(fā)展發(fā)揮重大作用。
經(jīng)久不衰的跨國(guó)供應(yīng)商如博世安保有限公司、霍尼韋爾安防集團(tuán)、江森自控有限公司、施耐德電氣、西門(mén)子和美國(guó)聯(lián)合技術(shù)公司，既是產(chǎn)品制造商又是系統(tǒng)供應(yīng)商，幾乎涵蓋物理安防所有方面。按照產(chǎn)品銷售來(lái)劃分市場(chǎng)份額時(shí)，數(shù)據(jù)表明平均市場(chǎng)份額僅為3%，最高為12%左右。相比一些細(xì)分市場(chǎng)中的市場(chǎng)份額，如快速增長(zhǎng)的IP視頻市場(chǎng)(13億美元)，領(lǐng)先的網(wǎng)絡(luò)攝像機(jī)供應(yīng)商安訊士網(wǎng)絡(luò)通訊有限公司擁有大約35%的份額，其他供應(yīng)商望塵莫及。
我們想知道傳統(tǒng)供應(yīng)商是否在物理安防方面有所削弱，他們是否需要重新關(guān)注產(chǎn)品、系統(tǒng)業(yè)務(wù)或二者相結(jié)合，從而專注于特定的垂直市場(chǎng)。在過(guò)去的三年艱難期間，傳統(tǒng)供應(yīng)商的財(cái)務(wù)狀況均表現(xiàn)良好，并在發(fā)展系統(tǒng)業(yè)務(wù)方面一直很成功。其中的原因之一是他們的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)為其提供了支撐，同時(shí)為客戶提供集成服務(wù)，例如將火災(zāi)探測(cè)和滅火、疏散控制、大規(guī)模通知和能源管理納入整體解決方案中。這是一個(gè)成功的策略，但似乎使傳統(tǒng)供應(yīng)商忽略了產(chǎn)品業(yè)務(wù)。
去年九月，泰科國(guó)際宣布將分為三個(gè)獨(dú)立公司，其中兩個(gè)以安保和安全業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)。這為2012年的至少一次巨型合并提供了機(jī)會(huì)。我們確信傳統(tǒng)參與者這次不會(huì)袖手旁觀。但他們必須明白：如果他們要同時(shí)在產(chǎn)品和系統(tǒng)兩個(gè)市場(chǎng)發(fā)展，他們必須投放足夠的資源在有利的技術(shù)上或收購(gòu)擁有這一專業(yè)技術(shù)的公司。
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