時隔兩年，英飛拓視頻領域海外并購再下一城。此次并購對象不僅幫助英飛拓收入方面幾近翻番、提升公司凈利率水平，而且在行業(yè)領域、業(yè)務模式和銷售渠道三個方面與英飛拓形成全方位的互補。經過英飛拓財務總監(jiān)測算，在花掉5億多現金后，英飛拓賬面仍然還有大約5個億的資金。公司董事長劉肇懷不改初心，“希望并購還要繼續(xù)下去，這也是公司發(fā)展戰(zhàn)略之一”。
量質齊升
手握約12億元現金，英飛拓的并購之路一直被市場矚目。劉肇懷笑稱，“資本市場一直希望我們把錢花掉，幫助公司快速發(fā)展”。硅谷三部曲是英飛拓的發(fā)展策略。據劉肇懷介紹，第一部曲是做精，主要在技術方面，第二部曲是做大，英飛拓通過上市募集資本壯大，第三步是做強，不僅自己提升力量，而且利用資本進行產業(yè)并購。“2012年完成收購全球智能IP視頻方案供應商March Networks，是英飛拓在做強路邁出的第一步，現在收購Swann Communications是第二步。”
收購報告顯示，Swann公司總部位于澳大利亞，主要有澳大利亞、美國、英國和香港四個不同區(qū)域的市場，每個市場主要有三大類產品，即 DVRs/NVRs、Cameras和其他。
英飛拓在2013年年報里表示，通過成功并購和整合加拿大馬馳公司，公司積累了經驗;并購是高風險的投資，公司管理層對此很慎重。
慎重的英飛拓管理層，根據規(guī)模、凈利率以及互補性等原則，遴選Swann公司作為并購標的。收購報告顯示，Swann公司2014財年營業(yè)收入為7.6億元，占英飛拓2013年營業(yè)收入9.6億元的約八成，也構成了重大資產重組。
“這次海外并購將做大公司規(guī)模的量級。一直以來，比較困擾我們公司發(fā)展的就是體量問題。”劉肇懷進一步解釋，盡管公司已經進入安防行業(yè)三甲，但是行業(yè)里經常面臨價格競爭。此前，英飛拓主要習慣做高端產品，同時公司的體量規(guī)模仍有待提高，所以使得價格競爭時談判能力不足。
有量更需有質。從公司凈利率的角度，Swann公司也較為優(yōu)異，近幾年的凈利率達到6%~7%。劉肇懷坦陳，英飛拓最近凈利率做得不夠好，收購Swann公司也考慮到提升英飛拓盈利能力的目標。
目前，行業(yè)發(fā)展仍然較為強勁。據了解，驅動視頻監(jiān)控設備行業(yè)較高增長原因主要包括對恐怖主義的關注，商業(yè)智能化應用和推廣，基本的安全因素考慮。2012 年視頻監(jiān)控設備市場價值估計達到 127 億美元，并且預計會以 12.8%的年復合增長率增長到2017年的233億美元。
三方面強勢互補
2013年，英飛拓產品完成重大轉型，實現了從主要模擬視頻產品供應商向網絡、高清、智能視頻解決方案供應商的轉變，IP網絡高清產品獲得了超過100%的增長，重回快速發(fā)展的軌道。
據公告，Swann公司主要從事DIY視頻監(jiān)控產品銷售，其運營模式主要根據市場需求提出產品設計和開發(fā)理念及方案，通過中國合作的OEM廠商實現研發(fā)和生產，最后以Swann自有品牌并通過其全球化的網絡進行銷售，其在北美、澳大利亞及歐洲DIY視頻監(jiān)控市場均有較高的市場占有率。
劉肇懷表示，此次并購對象從銷售渠道、行業(yè)領域和業(yè)務模式三個方面，與公司具有很強的互補性。在銷售渠道方面，英飛拓主要通過經銷代理，而Swann公司主要通過零售、商場，并且通過網上、網下銷售產品。
在行業(yè)領域方面，Swann公司深耕民用安防領域，面向中小企業(yè)和智能家居領域，而英飛拓面向平安城市、智慧城市建設，以及港口、商場等大型項目。
在業(yè)務模式上，Swann公司主要進行需求挖掘、產品設計，再外包給廠商生產加工，其中并不涉及技術方面。而英飛拓恰恰在生產、技術等領域擁有領先優(yōu)勢。
此外，Swann公司在四個方面具備明顯的競爭優(yōu)勢。其一，Swann公司在全球范圍內有強大的銷售網絡，共有1.5萬個零售點，與多家超大型的零售商長期合作，同時開展與電子零售商合作，實現網上網下相互結合的銷售渠道模式;其二，產品具有個性化，根據顧客不同需求組合銷售不同產品;其三，Swann公司1987年成立，管理團隊十分穩(wěn)定，行業(yè)經驗豐富;其四，顧客認知度較高，品牌優(yōu)勢明顯，并且公司固定成本較低。
英飛拓分析，Swann公司在北美、澳大利亞和歐洲等DIY安防視頻監(jiān)控產品領域已獲得領先優(yōu)勢，而民用安防工程多為DIY，本次收購能夠豐富現有業(yè)務類型和產品組合。
英飛拓的并購還要繼續(xù)下去。劉肇懷表示，并購是公司發(fā)展戰(zhàn)略之一，希望公司增長來自兩方面，一是公司自身業(yè)務增長和已并購公司的增長，一是對外并購公司的增長。
英飛拓擬支付約8716.86萬美元并購安防企業(yè)Swann
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