5月26日，電源管理芯片廠商必易微于科創(chuàng)板上市，發(fā)行價(jià)為55.15元/股。當(dāng)日收盤(pán)，必易微上漲13.51%，總市值為43.22億元。
電源管理芯片是所有電子產(chǎn)品和設(shè)備的電能供應(yīng)中樞和紐帶，負(fù)責(zé)對(duì)設(shè)備所需電能進(jìn)行變換、分配、檢測(cè)等功能，應(yīng)用場(chǎng)景十分廣泛。上到手機(jī)電腦、下到電燈門(mén)鈴，各類電子產(chǎn)品中都需要電源管理芯片。
目前，國(guó)內(nèi)電源管理芯片市場(chǎng)中，歐美企業(yè)占據(jù)了約80%的份額，國(guó)內(nèi)廠商市場(chǎng)份額分散。據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院2020年數(shù)據(jù)，排名前十的國(guó)內(nèi)廠商綜合市占率不到8%，余下的市場(chǎng)“長(zhǎng)尾”中容納了包括必易微等在內(nèi)的大批中小廠商。
必易微主營(yíng)電源管理成品芯片和中測(cè)后晶圓(類似半成品芯片，還需進(jìn)行后續(xù)封測(cè))的研發(fā)銷(xiāo)售。根據(jù)招股書(shū)，2020年必易微在國(guó)內(nèi)電源管理芯片市場(chǎng)市占率為0.55%。
據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測(cè)，全球電源管理芯片市場(chǎng)仍將持續(xù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)到2026年全球市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到565億美元，這也意味著必易微等中小廠商的市占率仍有提升空間。
必易微主營(yíng)產(chǎn)品類別分為L(zhǎng)ED照明驅(qū)動(dòng)芯片、通用電源芯片和家電及IoT電源管理芯片。
從不同應(yīng)用市場(chǎng)來(lái)看，必易微LED照明驅(qū)動(dòng)芯片市占率為17.17%，家電及IoT電源管理芯片市占率為1.78%。
在三類產(chǎn)品中，必易微最主要的營(yíng)收來(lái)源是LED照明驅(qū)動(dòng)控制芯片，2019年、2020年、2021年，該類產(chǎn)品營(yíng)收占比分別為78.31%、74.97%、64.86%。
此外，三年內(nèi)通用電源管理芯片營(yíng)收占比分別為8.36%、12.22%、21.77%;家電及IoT電源管理芯片營(yíng)收占比分別為13.34%、12.8%、13.24%。
2021年，必易微三類產(chǎn)品營(yíng)收均實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，帶動(dòng)必易微營(yíng)收達(dá)到8.87億元，同比增長(zhǎng)106.52%;凈利潤(rùn)達(dá)到2.4億元，同比增長(zhǎng)521.61%。
具體而言，LED照明驅(qū)動(dòng)控制芯片營(yíng)收增長(zhǎng)91.27%、通用電源管理芯片增長(zhǎng)293.91%、家電及IoT電源管理芯片增長(zhǎng)128.71%。
必易微主要采用經(jīng)銷(xiāo)模式進(jìn)行銷(xiāo)售，透過(guò)臻遠(yuǎn)科技、沛城電子等經(jīng)銷(xiāo)商，公司產(chǎn)品最終落地到飛利浦、佛山照明(000541)等照明廠商，安克創(chuàng)新、傳音控股、諾基亞等通用電源廠商，以及小米、美的、蘇泊爾(002032)等家電廠商。
值得一提的是，2020年，也就是必易微遞交招股書(shū)的前一年，必易微終端客戶小米、美的紛紛對(duì)其入股。
具體來(lái)說(shuō)，小米長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)基金在2020年6月，以2700萬(wàn)元受讓了原股東的4.5%股權(quán);2020年9月，美的集團(tuán)出資的合伙企業(yè)美凱山河出資4312.5萬(wàn)元參與必易微增資，取得了3.45%的股權(quán)。
上市發(fā)行后，小米長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)基金、美的集團(tuán)旗下的美凱山河分別持有必易微3.26%、2.59%。
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