2020年行業(yè)還對誰將成為AI第一股而爭得面紅耳赤，2021年主動撤銷或被動撤單的企業(yè)卻日益增多，短短一年間變化之大，總讓人唏噓不已。
為何終止IPO
據(jù)不完全數(shù)據(jù)統(tǒng)計，A股在2020年12月份開始就出現(xiàn)了首發(fā)企業(yè)終止IPO審核的熱潮，截至3月上旬，已有95家企業(yè)終止了IPO審核。其中不乏AI明星企業(yè)如云知聲、依圖科技、禾賽科技、柔宇科技等，金融圈的朋友告知，目前這些企業(yè)終止的原因不外有二：
一是IPO監(jiān)管審核從嚴(yán)，2021年1月，為加強(qiáng)對上市企業(yè)監(jiān)管，證監(jiān)會正式下發(fā)了《首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場檢查規(guī)定》， 3月1日《刑法修正案》正式生效，對于律師、會計師等中介機(jī)構(gòu)人員在證券發(fā)行出具虛假證明文件，最高判十年有期徒刑，而欺詐發(fā)行最高判15年；二是企業(yè)內(nèi)部變動，如高層變動、引入新股東等。
虧損上市不被看好
對于終止IPO，不少企業(yè)官方的回應(yīng)是“從公司戰(zhàn)略發(fā)展層面考慮，主動撤回上市申請”、“終止不等于中止，申報仍在正常進(jìn)行中”……不管原因是什么，盈利能力仍是懸在這些企業(yè)頭上的達(dá)摩克利斯之劍，不然一切說辭都顯得無力，畢竟相信科技故事的資本環(huán)境，已經(jīng)一去不復(fù)返。
在95家企業(yè)中，計算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)以及專用設(shè)備制造業(yè)終止申報IPO的企業(yè)數(shù)最多。這些企業(yè)大部分在自身的細(xì)分領(lǐng)域中，屬于佼佼者的角色，如柔宇科技、依圖科技等備受關(guān)注。這兩家企業(yè)在盈利方面可謂難兄難弟，從招股書上得知：
柔宇科技自2017年到2020年一直虧損，同時產(chǎn)品不受市場認(rèn)可、產(chǎn)銷率低、多家大客戶交易存疑等情況；依圖科技在2019年虧損高達(dá)36億元，其余年份凈虧損超過10億元。在招股書中同樣表示，未來一定期間可能無法盈利，即使能夠盈利，也可能無法持續(xù)盈利。
在其申請IPO期間，業(yè)內(nèi)不少人對他們的上市背后的動機(jī)也是議論紛紛，雖然科創(chuàng)板取消了持續(xù)盈利和未彌補(bǔ)虧損等實質(zhì)發(fā)行條件，但在過往的IPO企業(yè)中，虧損上市的企業(yè)并不多見。
淺析未來IPO申報
雖然當(dāng)下大批科技型企業(yè)在上市前折戟而歸，但目前市場的主力仍以科技型企業(yè)為主，相信未來這批企業(yè)仍會繼續(xù)自身IPO之路，但在新出臺的政策的影響下，上市的門檻無疑提高，IPO企業(yè)的質(zhì)量也會相對提高。
如果從這個角度看，盈利能力以及合規(guī)性將是未來企業(yè)沖刺IPO的基礎(chǔ)條件。據(jù)已經(jīng)受理的企業(yè)人員透露，當(dāng)前科創(chuàng)板企業(yè)缺乏真正擁有核心技術(shù)及競爭力的企業(yè)，證監(jiān)會的舉措正是強(qiáng)調(diào)科創(chuàng)板上市企業(yè)擁有“硬科技”能力的有力保證。
（本文部分資料參考言商社報道）
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作者：麻雀
